Obveznica
Obveznica (tudi zadolžnica, obligacija, bond) je vrednostni papir, ki podjetjem, sposobnim emisije, neodvisno od njihove pravne oblike omogoča sprejem kapitala na anonimnem kapitalskem trgu. Podjetje je sposobno emisije takrat, ko je doseglo takšno velikost, stopnjo poznanosti in boniteto, ki mu omogočajo, da si z izdajo vrednostnih papirjev (tu: obveznic) na kapitalskem trgu od mnogih kreditorjev zagotovi pritok kapitala. Vrednostni papirji so praviloma sprejeti v trgovanje na eni ali več borzah doma in/ali v tujini in s tem izkazujejo visoko stopnjo fungibilnosti. Obveznice lahko glasijo na domačo ali na tujo valuto in jih podjetje ponudi in plasira (tj. proda) doma in/ali v tujini. Če obveznico emitira podjetje, ki ni banka, govorimo v praksi o industrijski obveznici; če je emitent država, pa o državni obveznici. Obveznice, za katere je odplačilo in plačilo obresti zavarovano z določenimi premoženjskimi predmeti (n. pr. terjatvami do strank) emitenta, imenujemo asset-back-obligacije.
Če podjetje potrebuje n.pr. posojilo v višini 300 mln DE(valutni pretvornik) za obdobje 10 let za financiranje investicijskega projekta z dolgoročno vezavo kapitala, je zaradi tveganja izpada kredita v primeru insolvence podjetja-dolžnika težko zagotoviti celotni znesek od enega kreditorja. Zato se podjetje z vključitvijo bančnega konzorcija (to je več bank, ki po nalogu podjetja plasirajo vrednostne papirje) na anonimnem kapitalskem trgu ponudi obveznico, sestavljeno iz večjega števila vrednostnih papirjev (obveznice, deljene na različne nominalne zneske). Te obveznice na različne zneske glasijo na 100 DE, 500 DE, 1.000 DE, 5.000 DE, 10.000 DE, 50.000 DE, 100.000 DE(pretvornik valut) itd. in omogočajo zainteresiranemu ponudniku kapitala, da podjetju podeli relativno velik (n.pr. 20 mln DEM) ali relativno majhen kredit (n.pr. 100 DEM), odvisno od tega, koliko takšnih obveznic kupi in kakšna je njihova nominalna vrednost.
Če podjetje potrebuje n.pr. posojilo v višini 300 mln DE(valutni pretvornik) za obdobje 10 let za financiranje investicijskega projekta z dolgoročno vezavo kapitala, je zaradi tveganja izpada kredita v primeru insolvence podjetja-dolžnika težko zagotoviti celotni znesek od enega kreditorja. Zato se podjetje z vključitvijo bančnega konzorcija (to je več bank, ki po nalogu podjetja plasirajo vrednostne papirje) na anonimnem kapitalskem trgu ponudi obveznico, sestavljeno iz večjega števila vrednostnih papirjev (obveznice, deljene na različne nominalne zneske). Te obveznice na različne zneske glasijo na 100 DE, 500 DE, 1.000 DE, 5.000 DE, 10.000 DE, 50.000 DE, 100.000 DE(pretvornik valut) itd. in omogočajo zainteresiranemu ponudniku kapitala, da podjetju podeli relativno velik (n.pr. 20 mln DEM) ali relativno majhen kredit (n.pr. 100 DEM), odvisno od tega, koliko takšnih obveznic kupi in kakšna je njihova nominalna vrednost.
Click to set custom HTML